交易员评估美联储最新讲话 10年期美债收益连续三日持稳于4%

发布日期:2024-04-29 16:22    点击次数:177

  美债收益率周二(1月9日)收盘时基本于上个交易日持平,投资者在观望并评估本周将公布的经济数据,这些数据可能提供有关货币政策(尤其是利率)走向的暗示,此前投资者们消化了美联储一位重要官员的讲话精神。

  个债方面,2年期美债收益率持平于周一的4.36%;10年期美债收益率从周一尾盘的4.01%上升1BP至4.02%;30年期美债收益率上升1BP至4.18%。10年期和2年期美债收益率利差小幅收窄至-34BPs。

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  美联储官员继续对冲他们对货币政策利率最有可能走向的预测。周一晚些时候,美联储理事米歇尔·鲍曼说,她认为通胀有可能在没有进一步加息的情况下进一步下降,但最近金融状况的缓和也有可能导致经济增长或通胀重新加速。

  纽约联储周一公布的12月份调查显示,消费者的一年期通胀预期降至2021年1月以来的最低水平,中长期预期也有所下降。考虑到这一点,交易员关注周四将公布的美国12月消费者价格指数(CPI),以及次日将公布的生产者价格指数(PPI)。

  周二公布的美国经济数据显示,美国11月贸易逆差意外收窄2%至632亿美元。因美国国内需求放缓,导致消费品进口降至一年来最低水平。如果这种趋势在12月持续,可能令贸易对第四季的经济增长不造成任何影响。经济学家此前预测逆差将增至650亿美元。

  世界银行周二警告称,2024年全球经济增长将连续第三年放缓,这将导致许多发展中国家的贫困状况持续更长时间,并导致其债务状况进一步恶化。

  一级市场方面,美国财政部周二(当地时间1月9日)发行2期国债共1220亿美元,其中42天CMB发行700亿美元,3年期国债发行520亿美元。加拿大蒙特利尔银行资本市场策略师维尔·哈特曼表示,美国财政部当天520亿美元的3年期国债招标“强劲”且取得“稳健”的结果。

  周三(1月10日),美国财政部将发行2期国债930亿美元,其中17周短债发行560亿美元,10年期国债续发370亿美元,实际存续期9年10个月。

  CME的美联储观察工具显示,市场预计美联储在1月31日将利率维持在5.25%-5.5%不变的可能性为95.3%。预计到3月份至少降息25个基点的可能性为65.7%,低于一周前的79%。

  “随着通货膨胀率的下降和美联储发出结束其历史性紧缩周期的信号,债券投资者的前景开始变得更加明朗。即使在2023年末大幅反弹之后,收益率看起来仍然比十年来更有吸引力,”资本集团(Capital Group)固定收益投资组合经理普拉莫德·阿特鲁里亚(Pramod Atluria)表示。

  “美联储的通胀目标近在咫尺,如果经济增长继续降温,利率可能会迅速下降。持有期限的前景似乎是乐观的。在收益率曲线定位方面也有机会。随着美联储降低利率,现金等价物可能看起来不那么有吸引力,”Atluri在一份在线报告中写道。

  美国债券管理公司品浩(PIMCO)表示,现在宣布战胜通胀还为时过早,衰退风险依然存在,尽管市场预期美国经济将实现软着陆,美联储今年有望降息。

  欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛表示,一旦有证据表明通胀前景已经稳定在与2%的目标相一致的水平,欧洲央行将在今年降息。他并未给出时间表,表示欧洲央行的决策将以数据为指引,不会仓促行事; 欧洲央行管委森特诺表示,欧洲央行降息的时间将比其最近预期的更早,不应等到5月再做决定,没有迹象表明面临更大的通胀压力。

  海外其他市场方面,欧债收益率周二上涨,投资者进一步降低了对2024年降息的押注,并准备迎接更多政府债券发行。10年期德债收益率上涨6BPs至2.18%;10年期意债收益率上涨至3.85%,10年期意债与同期德债收益率利差维持在165BPs。



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